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无码人妻精品一区二区 恒瑞醫藥4000億市值灰飛煙滅,孫飄揚掄起 三板斧
发布日期:2022-05-19 12:26    点击次数:172

或許无码人妻精品一区二区,孫飄揚還要對恒瑞醫藥的远景進行新的探索。

來源 | 經理人傳媒旗下 經理人 雜志

全媒體記者/劉毅

來源/官網

4月下旬,素有 藥茅 之稱的恒瑞醫藥交出了一份讓投資者大跌眼鏡的答卷,2021年實現的營業收入、歸母凈利潤同比暴跌,同時,這亦然恒瑞醫藥自上市以來,初度出現兩大指標全面大幅下滑的情況,是其最阴晦的時刻, 藥茅 光環難道要遠去?

營收、凈利雙降,是 20 年來初度

2021年, 藥茅 恒瑞醫藥實現營業收入259.06億元,同比微降6.59%,歸母凈利潤45.3億元,同比驟降28.41%,利潤降幅大于營業收入降幅。

這是恒瑞醫藥自2000年上市以來,初度出現營業收入、凈利潤下降的狀況。

據悉,恒瑞醫藥主營業務触及藥品研發、生產和銷售,主要產品涵蓋抗腫瘤藥、手術麻醉類用藥、突出輸液、造影劑、心血管藥等眾多領域,其中抗腫瘤、麻醉、造影劑等業務是其營業收入的主要來源。

2021年,抗腫瘤、麻醉、造影劑等產品實現的營業收入分別為130.72億元、49.16億元、32.7億元无码人妻精品一区二区,占主營業務比例分別為50.71%、19.07%、12.68%。

抗腫瘤產品是恒瑞醫藥的中枢產品,撐起公司收入的半邊天,但該產品2021年收入同比大幅減少近22億元,降幅達14.39%,而毛利率也出現了下滑,為90.68%,同比減少2.67個百分點,近三年累計減少3.28個百分點。

其他產品方面,報告期內,麻醉產品收入同比增多3.26億元,增長率7.09%,而造影劑產品收入同比減少3.61億元,降幅9.93%,但兩大類產品的毛利率均同比下滑,分別為減少1.26個百分點、0.17個百分點。

主營產品毛利率的全面下滑,這顯然不是一個好征兆。

恒瑞醫藥出現營收、凈利潤雙降的情況,既有外部成分,也有內部成分。

外部成分方面,一方面是反復的新冠疫情對醫療機構開展平常活動仍有一定影;另一方面,隨著仿制藥帶量采購進一步推進,触及品種更加豐富,恒瑞醫藥的存量仿制藥銷售收入加速下降,同時,醫保談判加速創新藥進入醫保目錄,但創新藥同質化競爭加劇,甚而銷售和利潤空間進一步被壓縮。

數據顯示,恒瑞醫藥進入國家采集帶量采購的18個品種的仿制藥,中選價平均降幅73%。2020年11月開始執行的第三批集采触及的6個藥品,銷售額19億元,報告期內下滑55%;2021年9月開始陸續執行的第五批集采触及的8個藥品,2020年銷售收入44億元,報告期內下滑37%。

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另外,國家醫保談判致產品價格降幅較大,举例恒瑞醫藥主要產品卡瑞利珠單抗價格降幅達85%,艾司氯胺酮價格降幅達68%。

此外,主要原輔材料的上漲讓恒瑞醫藥的經營老本有所飞腾,2021年其主營業務營業老本為37.09億元,同比增多3.61億元,增長率高達10.78%无码人妻精品一区二区,其中抗腫瘤、麻醉產品的營業老天职別為12.19億元、5.37億元,同比分別增多2.03億元、0.93億元,增長率分別為20%、21.08%,這亦然兩大類產品毛利率下滑的原因。

內部成分方面,一方面,恒瑞醫藥加大研發参预, 女人被狂躁到高潮视频免费以應對嚴峻復雜的競爭環境與產業變革,2021年研發参预(含資本化研發参预2.6億元)金額達62.03億元,同比增長24.34%,占銷售收入的比重達到23.95%,一定进度上影響到企業的當期利潤。

另一方面,恒瑞醫藥2021年头員工數量、機構設置與業務發展規模不匹配,酿成運營和人員老本高,一定进度上加大上半年相關費用开销。

數據顯示,2021年第一季度、第二季度,恒瑞醫藥的銷售費用分別23.3億元、23.35億元,同比分別增長20.95%、11.12%,同时的惩处費用分別為6.29億元、5.35億元,同比分別增長27.04%、-4.27%。

值得一提的是,恒瑞醫藥在年報中也坦承道,公司發展遇到較大業績壓力和轉型挑戰。

機構大除掉,4000多億市值灰飛煙滅

營收、凈利的雙降,似乎讓恒瑞醫藥產生特殊深沉的變化,繼而引發了蝴蝶效應。

營運才气指標方面,近五年來看,恒瑞醫藥的營業周期天數在持續拉長,2021年的營業周期達268.56天,其中存貨周轉天數、應收賬款周轉天數分別為201.12天、67.44天,存貨周轉天數亦然逐年拉長,從初期138.79天到如今的201.12天。

具體到金額方面,近五年來,恒瑞醫藥的存貨從初期的7.9億元飆漲至末期的24.03億元,增多金額約16億元,累計增長率204.18%,增速較猛的兩個年度分別為2019年、2021年,恒瑞醫藥稱是年底備貨增多所致。

2021年,恒瑞醫藥存貨主要以原材料、在產品、庫存商品為主,金額分別為9.66億元、4.02億元、10.27億元,旧年存貨大幅增多主要與原材料、在產品價值大幅增多径直相關,增多金額分別為3.92億元、1.53億元,增長率分別為68.15%、61.65%。另外,亚洲欧洲日产无码综合恒瑞醫藥高企的應收賬款仍弗成忽視,金額達46.33億元。

存貨、應收賬款高企的背后无码人妻精品一区二区,伴隨著跌價準備和壞賬風險,近兩年,恒瑞醫藥的存貨跌價準備金額分別為1777.1萬元、2800.25萬元,合計4577.34萬元,而應收賬款壞賬準備金額分別為7708.48萬元、7202.86萬元,合計1.49億元。

營收、凈利雙降,再疊加營運才气指標的下滑,讓恒瑞醫藥在二級市場的表現不盡人意,股價暴跌,狼狈不堪。

K線圖顯示,恒瑞醫藥股價在2021年头達到最高點,為116.87元/股(除權股價,下同),市值曾一度飆漲至6150億元,這是恒瑞醫藥的岑岭時刻,但尔后,其股價猶如瀑布般暴跌,低點至27元/股,跌幅逾七成,這意味市值也相應大幅度縮水,跌破2000億關口,4000多億市值灰飛煙滅。

达成5月10日,恒瑞醫藥股價為29.39元/股,總市值為1875億元,市盈率為37.89。

從股東人數來看,达成2022年3月31日,恒瑞醫藥的股東總人數為80.51萬人,旧年同时為36.76萬人,即一年之內新增43.75萬人,但與此同時,恒瑞醫藥的機構數量大幅減少,從2021年中報的高點1025家機構,減少867家至2022年一季報的158家。

據悉,驰名投資機構高瓴在2021年第四季度,通過巨額減持,退出了恒瑞醫藥前十大畅达股東。

另外,恒瑞醫藥股東青島有沃投資合资企業(有限合资)(簡稱:有沃投資)在旧年減持公司股票達904.85萬股,減持比例1.45%,其與青島博森泰投資合资企業(有限合资)(簡稱:博森泰投資)并吞持有恒瑞醫藥股份比例缩小至5%以下。

企查查資料顯示,有沃投資的實際抑止人為董偉,而董偉自2003年起在恒瑞醫藥擔任監事會主席一職,在這個節點,董偉減持出于什么樣考量?現如今的持股情況又是若何?

值得指出的是,因為業績的大幅下滑,從旧年1月至本年2月,恒瑞醫藥屡次公告回購注銷部分股權激勵股份,其中1月份回購48.57萬股、10月份回購146.57萬股,回購股票均已注銷。

旧年12月9日,恒瑞醫藥示意,鑒于當前行業市場環境和公司股價波動的影響,繼續實施2020年度范围性股票激勵計劃難以達到預期的激勵贪图和激勵遵守,擬終止2020年度范围性股票激勵計劃并回購注銷相關范围性股票170.1萬股。并已獲得股東大會審議通過。

而為了加強投資者信心,恒瑞醫藥在3月份發布回購計劃,回購金額在6億元至12億元之間。截止5月6日,恒瑞醫藥回購支付的總金額為2585.46萬元,但杯水車薪的回購金額并弗成擺脫其遇到投資者用腳投票的逆境,股價一而再、再而三的創新低。

再度掌權的孫飄揚,推 三板斧 计谋

業績的大幅下滑,讓卸任董事長職務不久、退居幕后的的孫飄揚再也沒法漠然處之,于旧年8月再一次擔任恒瑞醫藥董事長職務,試圖缓助恒瑞醫藥面臨的頹勢,并建议、實施相應计谋。

優化人員。2021年,恒瑞醫藥在職員工數量合計24491人,較2020年減少了4412人,裁減人員主要以銷售人員為主,銷售人員13208人,同比減少了3930人。

恒瑞醫藥示意,公司在報告期內放浪推進銷售转换,對組織架構進行整合提效,撤銷區域層級架構,大幅減少低績效省區及辦事處,整合銷售運營、營銷財務、赈济部門職能,精簡銷售人員進一步缩小銷售運營老本,擢升了銷售運營遵守。

前文说起,恒瑞醫藥2021年前兩個季度銷售費用同比大增,但在后头兩個季度,其銷售費用同比大幅減少,分別為23.31億元、23.88億元,同比分別減少19.06%、17.52%。優化人員對降本起到立竿見影的遵守,恒瑞醫藥2021年銷售費用為93.84億元,同比減少4.27%,关联词否增效,還有待觀察。

同時,也要看到,自2021年下半年以來,恒瑞醫藥人事變動十分頻繁,在周云曙旧年7月辭去董事長職務后,11月后又迎來了財務總監周宋的辭職,而到了本年2月、4月,張月紅、鄒建軍又相繼辭去副總經理職務。

從履歷來看,張月紅、鄒建軍此前分別是恒瑞醫藥的首席人力資源官、首席醫學官,后者離職后,径直牽手恒瑞醫藥競爭對手君實生物。

5月6日,恒瑞醫藥決定聘用戴洪斌作為公司總經理,其自從2000年7月加入恒瑞醫藥以來,一直沒有離開過,曾歷任辦公室主任、董事會秘書、副總經理職務,自2020年1月起任恒瑞醫藥董事、副總經理職務。

強研發,壓創新。報告期內,恒瑞醫藥為加速推進研發與轉化醫學建設无码人妻精品一区二区,跟進靶點前移的行業發展趨勢,研發團隊對

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